重磅！证监会发布科创属性评价指标体系，三关等你来挑战！

3月20日晚间，科创板重大消息传来！

证监会发布科创板科创属性评价指标体系，并发布《科创属性评价指引（试行）》（下称《指引》）。

《指引》进一步明确了科创属性企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款。

企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。

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第一关：研发投入

先来看看第一项常规指标——最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上。

因不少企业未披露2019年年报，所以，IPO日报在这里计算近三年为2016年至2018年。

截至3月20日，Wind显示，A股共有上市公司3805家，其中最近三年研发投入占营业收入比例5%以上的公司有990家，即只有26.02%的企业满足这一条件。

不过，上市公司不要慌，这个门槛还有选择项。如果比例没有达到5%，但金额大于6000万元也可以。如果把这个条件也考虑进去的话，A股有2641家企业满足这一门槛，比例为69.41%，即接近七成A股上市公司满足这一门槛。

这一条件套用在科创板已经上市的92家企业中，有81家企业满足条件，比例高达88.04%。不过，有11家企业并不能满足这一门槛，它们分别是华特气体、建龙微纳、江苏北人、长阳科技、联瑞新材、神工股份、万德斯、清溢光电、美迪西、洁特生物、天奈科技。

对此，有些公司表达了研发投入较低的原因。

比如，华特气体在申报稿中表示，公司由经营普通工业气体零售业务起步发展，主要依靠自身的经营积累投入研发。因特种气体的国产化及商业化过程中需要经过较长时间的客户认证，且公司融资能力弱，在认证期间公司仍需依靠经营普通气体业务保证公司经营发展，所以公司的收入结构包含了特种气体、普通气体和设备工程类业务。如仅按研发收入占核心技术产品收入的口径测算，研发费用占比为 4.64%、5.01%、5.13%。

（科创板已上市企业摘要，数据来源：Wind）

截至2020年3月20日，东方财富显示，共有72家企业正常排队等候科创板上会，其中有67家企业满足这一门槛，比例为93.06%。

不过，仍有5家排队企业满足不了这一门槛，它们分别是莱伯泰科、慧辰资讯、海德曼、路德环境、迪威尔。需要指出的是，证监会要求软件行业研发占比应在 10%以上。所以软件行业企业更需要注重研发。

（科创板等候上会企业摘要，数据来源：Wind）

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第二关：发明专利

第二项常规指标则是——形成主营业务收入的发明专利在5项以上。

IPO日报以最新公告进行初步统计，已上市的92家科创板企业中，神工股份只有2项发明专利，卓易信息有4项发明专利，有方科技也是4项发明专利。

神工股份在招股书中表示，截至本招股说明书签署日，公司拥有24项专利，其中2项为发明专利，22项为实用新型专利，出于技术秘密保护的考虑，公司核心技术并未全部申请发明专利，公司发明数量低于同行业水平。公司仅对论证后适用于申请专利的技术通过申请专利等方式加以保护，经过论证不适于申请专利的核心技术，公司将其纳入公司技术秘密保护范围。

另外，宝兰德在公告中表示，截至本招股说明书签署日，公司拥有18项核心技术、10项发明专利正在申请、65项软件著作权。拥有的核心技术均属于自主研发。需要注意的是，这10项发明专利还处于申请阶段。

因此，92家已上市的科创板企业中，有88家符合第二项门槛，比例为95.65%。

将这一标准套用到72家等待上会的企业中，IPO日报初步统计发现，有9家企业的发明专利不足5个。它们分别是新致软件、赛赫智能、先惠技术、傲基科技、精英数智、燕麦科技、复洁环保、慧辰资讯、莱伯泰科。

不过，部分企业“专利储量”很多，比如精英数智于申报稿中表示，公司已申请发明专利77项、实用新型专利4项，其中1项发明专利已取得授予发明专利通知书。

又比如，复洁环保于申报稿中表示，公司目前拥有3项发明专利，另外14个发明专利正在申请。

赛赫智能则是于2019年6月向图见信息购买5项发明专利，其中1项利已完成专利权属变更手续，其余专利权属变更的相关手续正在办理之中。

（9家待上会企业的发明专利不足5个，数据来源：IPO日报整理）

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第三关：营业收入

常规指标的最后一项为——最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。

另外，证监会还规定，采用第（五）款规定——未盈利上市的上市标准申报企业可不适用指标中关于“营业收入”的规定。

Wind显示，已上市的92家科创板企业中有70家企业最近三年营业收入复合增长率达到20%，剩余22家企业中有16家企业最近一年营业收入达到3亿元。另百奥泰为未盈利的生物科技公司。

这就意味着，92家已上市的企业中只有5家没有达到这个门槛，它们分别是申联生物、安集科技、芯源微、新光光电、佰仁医疗。

（5家已上市科创板企业的营业收入，数据来源：Wind）

将这门槛套用到72家等待上会的企业中，有63家企业符合这一要求。

所以神州细胞、君实生物、前沿生物“幸运”过关。

但仍有6家不符合，它们分别是艾迪药业、燕麦科技、盟升电子、天罡股份、云涌科技、键凯科技。

（6家等待上会企业的营业收入摘要，数据来源：Wind）

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5项“例外条款”

IPO日报统计72家等待上会的企业中，同时满足3项常规指标有55家企业，比例为76.39%，即可认为具有科创属性。

不过仍有17家企业不能同时满足，它们分别是艾迪药业、傲基科技、迪威尔、复洁环保、海德曼、慧辰资讯、键凯科技、精英数智、莱伯泰科、路德环境、盟升电子、赛赫智能、天罡股份、先惠技术、新致软件、燕麦科技、云涌科技。

其中，慧辰资讯、莱伯泰科、燕麦科技有两项未满足。

值得一提的是，如果不能同时满足3项常规指标，也还有“补救办法”。

满足这5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。

这5项分别是：

（1）发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义；

（2）发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务；

（3）发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的“国家重大科技专项”项目；

（4）发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代；

（5）形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计50项以上。

记者 邹煦晨

排版 王莹

编辑 王莹

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